昆仑万维前三季度海外收入占97.4%，AI短剧单部成本压到2万美元内

昆仑万维2026年前三季度营业收入89.37亿元，同比增长53.96%，海外收入87.06亿元、同比增长60.78%，占营收97.4%；但扣非归母净利润亏损15.46亿元，亏损同比扩大，归母净利润260.94万元的正数来自投资收益。

投资收益主要来自艾捷科芯，前三季度投资收益15.96亿元中其贡献14.79亿元，系子公司股权被动稀释出表确认；同期长期股权投资从11.09亿元增至31.93亿元，增幅187.78%。

AI短剧业务方面，2026年9月AI短剧平台单月流水近1亿美元，DramaWave当月上新剧集95%以上由AI生成；据Sensor Tower统计，前三季度公司AI短剧平台整体MAU在海外短剧市场排名第一，FreeReels位居出海短剧应用下载量第一。DramaWave人均单日使用超40分钟，FreeReels保持80分钟以上。

11月2日业绩说明会上，董事长兼CEO方汉称传统海外单部真人短剧制作成本约15万至20万美元，同等体量AI短剧可控制在2万美元以内。三季报未单独披露短剧业务收入与盈亏，半年报显示上半年AI短剧平台收入15.35亿元、同比增长163.28%。

第三季度营业收入35.78亿元，同比增长72.71%、环比增长28.3%；销售费用24.78亿元，销售费用率约69.3%，高于第二季度的约62.6%；综合毛利率从第二季度约65.0%升至74.41%。